今天凌晨，网易有道（DAO）更新招股书，公布赴美IPO的定价区间。招股书显示，网易有道计划发行560万股美国存托股票（ADS），发行价区间为15至18美元/ADS。

摩根斯坦利、瑞士信贷、花旗、中金、汇丰担任此次公开招股联席承销商，享有总计84万股ADS的超额配售权，据此测算，此次IPO融资规模约为2.26亿美元。

网易有道亦是继网易云音乐、网易味央之后，网易公司第三家独立融资的品牌。2018年4月，网易有道获得首次战略融资，由慕华投资领投，君联资本参投，投后估值达11亿美元。

公开资料显示，截至2018年底，网易有道精品课的收入首超广告，成为有道的第一大收入来源。2018年课程报名人次2000万，服务用户500万。其中，K12大班双师的用户量增长了5倍，K12业务营收翻了3倍，已成为网易有道精品课的第一大收入。

更新招股书显示，在业绩方面，有道2019年上半年营收5.5亿元，同比增长67.7%。其中，智能硬件收入4310万元，同比增长264.7%。2018年全年营收7.3亿元，同比增长60.5%。

用户方面，今年上半年有道精品课程招生人数为1210万人，相比去年同期的930万人增加30.8%。K-12课程注册用户约590万，付费学生约10.5万。今年7月、8月，有道精品课付费人数为16.7万，同比增长51.5%。K-12付费人数为7.6万，同比增长206.47%，

在此次IPO发行同时，网易有道同步进行私募配售，网易最大机构股东Orbis基金承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。丁磊有意参与认购2000万美金。

主要财务数据：

2019年上半年主要财务数据

--净营收为人民币5.485亿元（约合7990万美元），相比之下去年同期为人民币3.272亿元。其中，来自在线课程的净营收为人民币2.282亿元（约合3320万美元），相比之下去年同期为人民币1.580亿元。

--营收成本为人民币3.896亿元（约合5670万美元），相比之下去年同期为人民币2.195亿元。

--毛利润为人民币1.590亿元（约合2320万美元），相比之下去年同期为人民币1.076亿元；毛利率为29.0%，相比之下去年同期为32.9%。

--运营支出为人民币3.211亿元（约合4680万美元），相比之下去年同期为人民币1.907亿元。其中，销售与营销支出为人民币1.861亿元（约合2710万美元），相比之下去年同期为人民币9430万元；总务和行政支出为人民币2380万元（约合350万美元），相比之下去年同期为人民币1570万元；研发支出为人民币1.112亿元（约合1620万美元），相比之下去年同期为人民币8070万元。

--运营亏损为人民币1.621亿元（约合2360万美元），相比之下去年同期为人民币8310万元。

--净亏损为人民币1.679亿元（约合2450万美元），相比之下去年同期为人民币8280万元。

--归属有道的净亏损为人民币1.684亿元（约合2450万美元），相比之下去年同期为人民币8210万元。

--截至2019年6月30日，有道上半年的平均月活跃用户为1.050亿人，高于截至2018年6月30日的9310万人。

--截至2019年6月30日，有道精品课付费用户总数为33.8万人，高于截至2018年6月30日的31.8万人。

--截至2019年6月30日，有道精品课每付费学生的毛账单收入为人民币751元，高于截至2018年6月30日的508元。

2018年主要财务数据

--净营收为人民币7.316亿元（约合1.066亿美元），相比之下上年同期为人民币4.557亿元。其中，来自在线课程的净营收为人民币3.294亿元（约合4800万美元），相比之下去年同期为人民币1.150亿元。

--营收成本为人民币5.151亿元（约合7500万美元），相比之下上年同期为人民币2.938亿元。

--毛利润为人民币2.165亿元（约合3150万美元），相比之下上年同期为人民币1.619亿元。

--运营支出为人民币4.356亿元（约合6350万美元），相比之下上年同期为人民币2.920亿元。其中，销售与营销支出为人民币2.134亿元（约合3110万美元），相比之下上年同期为人民币1.364亿元；总务和行政支出为人民币3820万元（约合560万美元），相比之下上年同期为人民币2250万元；研发支出为人民币1.840亿元（约合2680万美元），相比之下上年同期为人民币1.331亿元。

--运营亏损为人民币2.191亿元（约合3190万美元），相比之下上年同期为人民币1.300亿元。

--净亏损为人民币2.093亿元（约合3050万美元），相比之下上年同期为人民币1.639亿元。

--归属有道的净亏损为人民币2.089亿元（约合3040万美元），相比之下去年同期为人民币1.336亿元。

--截至2018年12月31日，有道2018年的平均月活跃用户为9640万人，高于2017年的7370万人。

--截至2018年12月31日，有道精品课付费用户总数为64.3万人，高于2017年的41.8万人。

--截至2018年12月31日，有道精品课每付费学生的毛账单收入为人民币559元，高于截至2017年的363元。

主要股东

在首次公开募股之前，有道董事和高管合计持有公司53,036,358股普通股，占总股本的53.7%。其中，丁磊持有29,751,158股普通股，占总股本的30.1%；公司首席执行官周枫持有20,341,200股普通股，占总股本的20.6%。在首次公开募股之后，有道董事和高管合计持有公司53,036,358股B类普通股，占总股本的59.5%。其中，丁磊持有29,751,158股B类普通股，占总股本的33.4%，以及投票权的30.7%；公司首席执行官周枫持有20,341,200股B类普通股，占总股本的22.8%，以及投票权的21.0%。